Küresel Piyasalar Jeopolitik Gerilim ve Fed Baskısı Altında Temkinli

Küresel piyasalar, ABD’den gelen tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla haftaya temkinli bir başlangıç yaptı. Yatırımcılar, jeopolitik gelişmeler ve Federal Rezerv’in (Fed) para politikasına ilişkin sinyaller arasında dikkatli bir duruş sergiledi.

ABD’li çip üreticisi Micron Technology’nin 2035’e kadar 250 milyar doları aşan yatırım planı ve Güney Koreli SK Hynix’in ABD borsalarında işlem görmeye başlaması, teknoloji sektörüne yönelik iyimserliği artırdı. Analistler, çip şirketlerinin büyüme beklentilerinin canlılığını koruduğunu belirtirken, yatırımcıların işlem haftasının sonuna doğru Orta Doğu’daki jeopolitik riskler yerine teknoloji sektöründeki olumlu gelişmelere odaklandığını kaydetti.

Fed Faiz Artışı İhtimali ve Enflasyon Belirsizlikleri

Geçen hafta Fed’e yönelik şahin beklentiler, FOMC toplantı tutanaklarından alınan sinyallerle güçlendi. Eylül ayında faiz artışı ihtimali yüzde 88’e ulaştı. Tutanaklar, yetkililerin yapay zeka kaynaklı güçlü talep, Orta Doğu’daki savaş veya tarife etkileri nedeniyle enflasyonun yüksek seyretmesi halinde faiz artışının gerekebileceğini belirttiğini gösterdi.

Gelecek hafta açıklanacak ABD enflasyon verileri, Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentilerde belirleyici olacak. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Kongre’deki sunumu da para politikasına yönelik sözle yönlendirmeleri açısından yakından izlenecek.

Fed, para politikasının yürütülmesini geliştirmek amacıyla oluşturulan 5 çalışma grubunun liderini ve hedeflerini duyurdu. Çalışma grupları, para politikasının genel işleyişi açısından merkezi öneme sahip alanları inceleyecek. Fed Başkanı Warsh, bankanın fiyat istikrarı ve maksimum istihdamı sağlama kararlılığının sarsılmaz olduğunu vurguladı.

Warsh, ABD ekonomisinin son nesil boyunca önemli ölçüde değiştiğini belirterek, her çalışma grubunun politika yapıcıların kullandığı araç ve yöntemlerin iyileştirilip iyileştirilemeyeceğini değerlendireceğini kaydetti. Hedefin, Fed’in bu kritik dönemde hedeflerine ulaşmak için en iyi konumda olmasını sağlamak olduğunu ifade etti.

Jeopolitik Riskler ve Petrol Fiyatları

ABD ile İran arasındaki karşılıklı askeri hamleler, Orta Doğu’da barış ikliminin kalıcılığını sorgulatarak piyasalarda jeopolitik risk algısının sürmesine neden oldu. ABD Başkanı Donald Trump, İran’ın görüşme taleplerini kabul ettiklerini ancak ateşkesin sona erdiğini bildirdi.

Enflasyon görünümüne dair belirsizlikleri derinleştiren bu jeopolitik tansiyon, yatırımcıların karar alma sürecini zorlaştırdı. Orta Doğu’da artan gerilimlerin etkisiyle Brent petrolün varil fiyatı, 4 haftalık düşüş serisini sonlandırdı.

Gelecek hafta Orta Doğu’ya ilişkin gelişmelerin yanı sıra hızlanacak bilanço sezonunda önemli şirket ve bankaların finansal sonuçları da yatırımcıların odağında bulunacak.

Uluslararası Para Fonu (IMF), küresel ekonomik büyüme tahminini bu yıl için yüzde 3,1’den yüzde 3’e düşürdü. IMF, Türkiye ekonomisinin bu yıl yüzde 2,9, gelecek yıl yüzde 3,6 büyümesinin beklendiğini bildirdi.

Bu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 7 baz puan artışla yüzde 4,56’ya çıkarken, dolar endeksi 100 seviyesinde güçlü duruşunu sürdürdü. Güçlü dolar ve yükselen tahvil faizleri, altının ons fiyatını baskılayarak haftayı yüzde 1,3 değer kaybıyla 4 bin 119 dolarda tamamlamasına neden oldu. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 5,5 artışla 75,9 dolara çıktı.

New York Borsası Karışık Seyretti

New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir izlendi. S&P 500 endeksi yüzde 1,23, Nasdaq endeksi yüzde 1,74 yükselirken, Dow Jones endeksi yüzde 0,50 düştü.

Nasdaq’ta işlem görmeye başlayan SK Hynix’in hisseleri, 170 dolardan açılış yaparak listelenme fiyatına göre yaklaşık yüzde 13 değer kazandı. Nvidia ve Meta gibi teknoloji şirketlerinin hisselerindeki artışlar da piyasalardaki olumlu seyre katkı yaptı.

Makroekonomik veri tarafında, ABD’nin dış ticaret açığı marttan bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak 77,6 milyar dolara çıktı. Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi de son 9 ayın zirvesine çıkarak yüzde 3,7’ye ulaştı. ISM hizmet sektörü PMI haziranda beklentilerin altında kalarak 54’e geriledi.

S&P Global’in hizmet sektörü PMI verisi 51,2’ye, bileşik PMI ise 51,9’a yükseldi. Gelecek hafta Fed Başkanı Warsh’ın sunumları, enflasyon, ÜFE verisi ve Fed’in Bej Kitap raporu gibi önemli veriler takip edilecek.

Avrupa Borsaları Negatif Seyretti

Avrupa borsaları geçen hafta satıcılı bir seyir izlerken, Orta Doğu’daki gelişmeler yakından takip edildi. Avro Bölgesi enflasyon verileri gelecek hafta piyasaların odağında olacak.

Petrol fiyatlarındaki yükselişler, enflasyon riskleriyle birlikte bölge piyasalarındaki düşüşlerde etkili oldu. ABD Başkanı Trump’ın İspanya ile ticari ilişkileri kesme açıklaması da risk algısını artırdı.

Bölgede üretici fiyatları mayısta yıllık bazda beklentilerin üzerinde yüzde 5,9 arttı. Analistler, bu durumun enflasyon risklerinin bir süre daha devam edebileceği değerlendirmelerini güçlendirdiğini belirtti. Almanya’da sanayi üretimi mayısta beklentilerin üzerinde artış gösterdi.

İngiltere’de siyasi gelişmeler de yakından izlendi. Reform UK Partisi lideri Nigel Farage’ın milletvekilliğinden istifa etmesi ve yeniden yarışacağını açıklaması dikkat çekti.

Avrupa Birliği (AB) Komisyonu, gelişmiş yapay zeka modellerinin siber saldırıları hızlandırması risklerine karşı önlemler içeren bir eylem planı hazırladı. Komisyon, yapay zekanın güvenlik açıklarını tespit etmek ve saldırıları otomatikleştirmek amacıyla kötüye kullanılabileceği uyarısında bulundu.

Gelecek hafta yarı iletken sektöründe kritik yere sahip ASML’nin bilançosu yatırımcılarca dikkatle takip edilecek. Bu gelişmelerle FTSE 100, CAC 40, MIB 30 ve DAX endeksleri haftayı düşüşle tamamladı.

Asya Borsalarında Risk Algısı Yüksek Seyretti

Asya borsaları geçen hafta Hong Kong hariç negatif bir seyir izlerken, Orta Doğu’daki jeopolitik tansiyonun enerji ithalatına bağımlı ekonomiler üzerindeki olası etkileri risk algısını artırdı.

Çinli DeepSeek’in yapay zeka çipini geliştirme haberi Asya’da da hissedildi. Bölgede yarı iletken sektöründe oynaklıklar artarken, SK Hynix’in ABD piyasalarında işlem görmeye başlaması olumlu bir gelişme olarak öne çıktı.

Japonya’da hükümetin emeklilik fonlarının yerli finansal varlıklara yönelik yatırımlarını artırmaya teşvik adımı, Japon yeni üzerindeki değer kaybı baskısını sınırladı. Dolar/yen paritesi, 40 yılın zirvelerinde hareket etmeye devam ediyor.

Japonya’da Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) haziranda aylık bazda beklentilere paralel, yıllık bazda ise öngörüleri aşarak yüzde 7,1’e ulaştı. Veriler, maliyet kaynaklı enflasyon baskılarının sürdüğüne işaret etti.

Samsung Electronics, ikinci çeyrek faaliyet karının 58,5 milyar dolara yükseldiğini bildirdi. Ancak, büyük ölçekli veri merkezi yatırımlarının ardından büyüme ivmesinin mevcut değerlemeleri destekleyip destekleyemeyeceğine yönelik endişeler yatırımcı iştahını sınırladı.

Bu gelişmelerle Şanghay bileşik endeksi, Kospi endeksi ve Nikkei 225 endeksi düşerken, Hang Seng endeksi yükseldi.

Yurt İçinde Ödemeler Dengesi Verileri Açıklanacak

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 0,67 düşüşle 14.321,19 puandan kapandı. Gelecek hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanacak mayıs ayı ödemeler dengesi verileri takip edilecek.

Ekonomistler, cari işlemler hesabının mayısta 1 milyar 127,5 milyon dolar açık vermesini, yıl genelinde ise 52 milyar 255 milyon dolar açık öngörüyor. Cari açık beklentisi 45 milyar dolar ile 62 milyar 800 milyon dolar arasında değişiyor.

36. NATO Devlet ve Hükümet Başkanları Zirvesi, Türkiye’nin ev sahipliğinde düzenlendi. Zirvedeki haber akışı piyasaların yönü üzerinde etkili oldu.

Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,4 üzerinde 46,9720’den tamamladı. Gelecek hafta yurt içinde ödemeler dengesi, bütçe dengesi, konut satışları, konut fiyat endeksi ve Fitch Ratings’in Türkiye değerlendirmesi raporu takip edilecek.

Yurt içinde piyasalar çarşamba günü 15 Temmuz Demokrasi ve Milli Birlik Günü dolayısıyla kapalı olacak.

• #Fed
• #Küresel piyasalar